外資:iPhone出貨高峰已過

2015-04-29

蘋果靠著iPhone6/iPhone6 Plus橫掃中國市場,上一季獲利遠優於外資預期,外資昨(28)日指出,考量中國市佔率成長空間有限、中國經驗短期內難以複製到其他新興市場、iPhone單季出貨年成長率高點已過等三大因素,相關蘋果供應鏈短線股價會有壓力,但逢低可慎選大立光、可成等標的。

 摩根大通證券科技產業分析師哈戈谷(Gokul Hariharan)指出,進入iPhone新舊機款過渡期,建議現階段應將蘋果供應鏈持股部位,由iPhone與iPad概念股,轉進廣達、日月光等Apple Watch與Mac概念股;若要保留iPhone概念股部位,建議買進大立光與可成、避開鴻海與和碩。

 儘管蘋果上季獲利表現優異,昨天相關供應鏈股價卻走跌,除了大立光勉強撐在平盤,鴻海、F-TPK、可成、日月光、和碩都下跌。

 外資券商分析師指出,iPhone概念股昨天走跌的主因,除了先行獲利了結、轉買可受惠於「台滬通」的金融股外,還包括下列3點:

 一、中國市佔率成長空間有限:iPhone中國市佔率預估已近20%、沿海城市甚至將近30%,若以銷售主力的沿海城市高峰約為50%計算,中國市場成長力道能否保有過去1年強勁,值得觀察。

 二、中國經驗短期內難以複製到其他新興市場:消費力道較強、對智慧型手機接受度較高的中國,應算是半個新興市場,也就是說,蘋果能否將中國成功模式複製到印度、巴西、俄羅斯,有其難度。

 三、iPhone單季出貨年成長率高點已過:上一季是iPhone出貨年成長率高峰,對鴻海與和碩等股價與此連動性高的個股而言,或許會成為賣壓理由。

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